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晨会精华:市场大概率维持震荡格局 板块轮动的局面仍将延续
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晨会精华:市场大概率维持震荡格局 板块轮动的局面仍将延续
浏览:56 发布日期:2021-01-08

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  回顾上周A股行情,A股延续震荡盘升格局,沪指周线更是三连阳。尽管大盘重心有所上移,但个股分化仍十分明显,板块轮动、调仓换股增加,好在局部赚钱效应仍存。

  正如国盛证券所述,最近的市场风格在新老经济中跷跷板,以金融为代表的大幅上涨后迎来明显的抛压,新经济代表的公司还是处在高位,估值消化仍待时日。短期来讲新老均衡配置或为不错的策略。

  就后市而言,国泰君安分析,市场仍呈3100-3500震荡格局,短期冲击上沿,市场对经济增长预期进一步上修是核心驱动。上证综指3100-3500点震荡格局将持续至2021年中,但短期内跨年叠加春季躁动存在突破3500点的可能,市场对经济增长的预期上修是核心驱动。

  华龙证券也指出,从当前走势来看,市场仍处于上升趋势之中,且近期刚刚突破前期新高,从情绪面来说,相对是比较积极的,不过该位置也是可上可下的位置,短线指标一定程度接近高位,因此整体还是要密切关注走势变化,可维持仓位,若明显走弱可选择降低仓位。

  另外,山西证券表示,市场大概率维持震荡格局,板块轮动的局面仍将延续。从资金的风格偏好来看,低位低估值仍旧是市场主线。原因有两点:其一,经济复苏的逻辑在明年一季度之前无法证伪,顺周期板块的业绩有保障。其二,其他板块的盈利复苏逻辑无法被证实,估值也较高,安全边际较差,在货币偏紧+经济修复的组合下,价值和顺周期的安全边际更高。

  此外,天风证券提到,现在随着疫情的结束,疫苗即将落地,市场对于明年经济的发展尤其是海外经济的复苏有了非常强的期待,看好后续行情,认为市场总体将呈小幅缓慢上涨。板块方面,看好顺周期的持续性和空间,大保险、大地产、资本市场改革背景下的券商、全球定价的有色子行业,都有估值继续修复的机会。明年会持续关注家电行业表现,本身的增速稳定,接受度也比较高。

  在操作策略上,安信证券认为,从中期看,自上而下看,A股的核心关注焦点在于流动性收紧与盈利复苏的幅度问题,自下而上看,A股的核心关注焦点在于,今年估值没有大幅扩张,估值还未处于历史高位的行业中有多少能够在明年出现强劲的盈利增长。因此中期配置结构,存在动态调整的空间。

  安信证券进一步分析,从短期看,市场流动性预期边际改善,复苏预期深化,A股震荡上行趋势继续,短期配置仍建议以顺周期为主线(包括金融、可选消费、涨价链、出口链等),观察中美下一步政策力度,逐步关注成长股机会,行业上重点关注:保险、银行、券商、军工、白酒、汽车(包括新能源汽车)、白电、化工、有色、机械等。

  与此同时,从风格的角度来看,招商证券表示,2021年机构关注的标的有望从“抱团300”扩张到“挖票800”左右。因此具备业绩改善、产业趋势变化、政策支持的细分领域将得到投资者的更多关注。近期观测到各大巨头均在加速布局自动驾驶车联网产业链,可能在新能源汽车加速渗透后迎来快速增长。此外第一阶段限塑禁塑任务将在今年底完成,可关注政策驱动下的相关投资机会。

(文章来源:东方财富研究中心)